미국형/글로벌형 ETF iNAV/괴리율 관련 공지 — ETFnow 커뮤니티
안녕하세요 ETFnow 운영자입니다.
현재 미국형/글로벌형 ETF의 공식 iNAV/괴리율에 대한 문의가 많아 공지글로 정리해 남깁니다.
우선 미국 프리마켓 시작(17시)부터 한국 정규장 시작 전(09시)까지 산출되는 ETFnow의 추정 iNAV는 미국형과 글로벌형(미국/한국 등의 다국가 혼합형) ETF의 경우, 장 마감 시점(15:30)이 아닌 각 개별종목의 국가에 맞는 적절한 시점의 개별종목 주가를 기준점으로 잡고, 자체 계산식을 통해 산출하고 있습니다.
이는 한국거래소 측에서 발표하는 공식 iNAV이 각 국가의 정규장 이외의 변동을 반영하지 않기에 구상된 방안입니다. (미국 종목의 경우 정규장 마감 시점인 05시까지의 변동만 반영)
공식 iNAV는 그 이후의 변동을 반영하지 않지만, 정규장 중 호가창을 통해 ETF의 현재가를 조절하는 LP(유동성 공급자;증권사)들은 자체 산출한 적정가치를 바탕으로 한 ETF의 실질적인 가치(NAV)를 알고 있습니다.
따라서 적절히 운영이 된다면 정규장 중 현재가는 그 값과 가깝게 맞춰집니다.
TIGER 미국나스닥100과 해당 ETF와 기초적으로 따르는 지수가 같은 미국의 QQQ ETF를 비교한 차트입니다. 앞서 말씀드린 것처럼 환율을 제외한 미국의 애프터마켓/데이마켓의 변동은 공식 iNAV에 반영되지 않기에, 실제 정규장에서 괴리율(현재가와 공식 iNAV 간의 차이)의 형태로 반영이 되는 것을 확인하실 수 있습니다.
정리하자면, 미국 프리마켓 시작(17시)부터 한국 정규장 시작 전(09시)까지 산출되는 ETFnow의 iNAV 추정가는 공식 iNAV가 반영하지 못한 장 전/장 마감 이후의 변동을 반영하여 현시점 ETF의 적정 가치를 추정하는 값입니다.
하지만 장 초반 특정 섹터나 시장에 대한 과도한 관심으로 발생하는 과매수/과매도로 인해 발생하는 "진짜" 괴리율은 저희 사이트가 예측할 수는 없습니다.
(이 내용은 한국형 ETF에도 적용되는 내용입니다.)
추가적으로 궁금하시거나 이해가 어려우신 부분이 있으시다면 댓글에 남겨주세요. 최대한 빠르게 답변드리겠습니다.
앞으로도 한국 ETF 추정 알고리즘 강화 및 다양한 기능 추가 등으로 개선해 나가보겠습니다.
감사합니다.